משקיעים לטווח קצר מעבירים ביטקוין בהפסד
משקיעים שהחזיקו בביטקוין תקופה קצרה העבירו עשרות אלפי מטבעות לזירות המסחר כאשר מחירם נמוך ממחיר הרכישה המקורי. הפעילות הזו מגבירה את החששות מלחצי מימוש נוספים על המטבע המוביל.
משקיעים אשר רכשו ביטקוין בתקופה האחרונה מעבירים עשרות אלפי מטבעות אל זירות המסחר הדיגיטליות תוך ספיגת הפסד כספי ניכר. התנהגות זו מתרחשת במקביל לנסיגת מחיר המטבע לעבר הטווח הנמוך של שבעים אלף דולר, ומעוררת חששות גוברים מפני היווצרות לחצי מכירה נוספים בשוק.
היקף ההפקדות וההפסדים שנרשמו ביממה האחרונה
נתוני רווח והפסד של מחזיקים לטווח קצר מלמדים כי בתוך פרק זמן של עשרים וארבע שעות הועברו לבורסות כארבעים ושבע אלף ושלוש מאות מטבעות ביטקוין במחיר הנמוך ממחיר רכישתם. לעומת זאת, כמות זעומה של כאלף ומאה מטבעות בלבד הגיעה אל הבורסות במצב של רווח. בסך הכל הגיעו אל זירות המסחר קרוב לארבעים ושמונה אלף וחמש מאות מטבעות, סכום השווה בערכו לכשלושה נקודה שישה מיליארד דולר לפי שער חליפין של כשבעים וארבעה אלף דולר למטבע.
חשוב להדגיש כי הנתונים מציגים העברות של נכסים ולא עסקאות מכירה שהושלמו בפועל. הפקדת מטבעות בזירת מסחר עשויה להוות שלב ראשוני לקראת מכירה, אך לעיתים היא מבוצעת לצורך שימוש בבטוחות, החלפה בנכסים דיגיטליים אחרים או שימוש בשירותים נלווים. לפיכך, המידע הקיים אינו מפרט במדויק איזה חלק מתוך המטבעות שהופקדו אכן נמכר בסופו של דבר.
מאפייני הפעילות של מחזיקים לטווח קצר
ההבחנה סביב תנועות אלו משמעותית בשל ההתמקדות בקבוצת המחזיקים לטווח קצר, המוגדרת בדרך כלל כמשקיעים שהחזיקו בנכס פחות ממאה חמישים וחמישה ימים. משקיעים אלה נחשבים לרגישים במיוחד לשינויים פתאומיים במגמת המחירים, בייחוד כאשר שווי ההחזקה הנוכחי שלהם יורד מתחת לסכום ששילמו בעת הרכישה.
ניתוח הנתונים מהימים האחרונים מצביע על שני גלי הפקדות בולטים שנרשמו בהפסד במהלך השבוע שקדם לכך. הגל הראשון התרחש בשלושה בנובמבר וכלל חמישים אלף שבע מאות ותשעים מטבעות, ואילו הגל השני נרשם בעשרה בנובמבר עם ארבעים ושישה אלף ושישים מטבעות. במועד זה עמדו ההעברות ברווח על כאלף ושבע מאות מטבעות בלבד, יחס המבטא הגעה של כעשרים ושבעה מטבעות בהפסד כנגד כל מטבע בודד שהועבר ברווח.
זרימה חד צדדית זו ממחישה כי המשקיעים אינם פועלים למימוש רווחים מעליות קודמות, אלא מעבירים נכסים תחת לחץ של ירידת שערים. דפוס דומה של עליות חדות בהעברות בהפסד נצפה לאורך מספר חודשים במקביל לתנודות המחיר, כאשר הרמה שנרשמה לאחרונה קרובה לערכים העמוקים ביותר שנצפו מאז חודש יולי.
תנועות מטבעות לפי ותק בזירות מסחר מרכזיות
בחינה נפרדת של נתוני הפקדות בזירת המסחר בינאנס מפרקת את זרימת המטבעות בהתאם למשך הזמן שחלף מאז תנועתם הקודמת ברשת. בראשון בנובמבר הגיעו לזירה שלושת אלפים מאתיים ותשעים מטבעות אשר הוזזו לאחרונה בין יום אחד לשבוע לפני כן. יומיים לאחר מכן, בשלושה בנובמבר, נרשמה תנועה רחבה בהרבה של שמונת אלפים מאה וארבעה עשר מטבעות מאותה קטגוריית גיל.
בתשעה בנובמבר נקלטו באותה זירה אלף תשע מאות עשרים וחמישה מטבעות שהתנועה הקודמת שלהם התרחשה בין חודש לשלושה חודשים מוקדם יותר. נתונים אלה מאפשרים למפות אילו שכבות ותק פעילות ברשת, אך הם אינם מספקים עדות ודאית לגבי המועד שבו נרכשו המטבעות במקור. בעוד שנתוני הזירה הבודדת מסווגים נכסים לפי תנועתם האחרונה, מדדי הרווח וההפסד הכלליים עוקבים באופן רחב יותר אחר כלל המשקיעים לטווח קצר ברחבי השוק.
לחצים נוספים מצד מחזיקים ותיקים
החולשה במבנה השוק אינה מוגבלת למשקיעים חדשים בלבד. ממצאי ניתוח נוספים מראים כי משקיעים לטווח ארוך יותר מחזיקים בכארבעה מיליון מטבעות ביטקוין שנרכשו בטווחי מחירים הנעים בין שמונים וחמישה אלף דולר למאה ושמונה עשר אלף דולר.
מצב זה יוצר רובד נוסף של היצע המצוי ברמות הפסד ביחס למחירים הנוכחיים בשוק. המשמעות היא שמעבר ללחץ הנקודתי של רוכשים מהתקופה האחרונה, קיים מאגר משמעותי של מטבעות שנרכשו ברמות שיא ועלול להשפיע על התנהגות השוק בעתיד.
מה זה אומר עבור השוק והקורא
התנהגות זו של העברת נכסים בהפסד משקפת תקופה של אי ודאות ורגישות מוגברת בקרב משקיעים בנכסים דיגיטליים. עבור משקיעים ישראלים המנהלים תיקי השקעות מגוונים, תנודות חדות בשוק הקריפטו עשויות להשפיע על רמת הסיכון הכוללת ועל התיאבון לנכסי סיכון בשוקי ההון.
כאשר נרשמת תנודתיות משמעותית באפיקי השקעה ספקולטיביים, לעיתים קרובות נרחשות השפעות עקיפות על נזילות המשקיעים ועל חלוקת המקורות הכספיים בין אפיקים מסוכנים לאפיקים מסורתיים יותר, כגון חסכונות בנקאיים, אגרות חוב או השקעות בעלות אופי יציב יותר כמו נדלן. הבנת הדינמיקה של לחצי היצע מסייעת לקבלת תמונה רחבה על מצב הנזילות וסנטימנט המשקיעים הגלובלי.
שאלות נפוצות
מה היקף מטבעות הביטקוין שהועברו לבורסות בהפסד ביממה האחרונה?
על פי הנתונים הועברו לבורסות כארבעים ושבע אלף ושלוש מאות מטבעות בהפסד לעומת כאלף ומאה מטבעות בלבד ברווח, מתוך סך כולל של כארבעים ושמונה אלף וחמש מאות מטבעות בשווי של כשלושה נקודה שישה מיליארד דולר.
כיצד מוגדרים משקיעים לטווח קצר במדד זה?
הקבוצה מוגדרת כמשקיעים אשר החזיקו במטבעות הביטקוין שלהם למשך פרק זמן הקצר ממאה חמישים וחמישה ימים.
האם כל המטבעות שהועברו לבורסות נמכרו בפועל?
הנתונים מציגים העברות והפקדות בלבד ולא מכירות שהסתיימו, כאשר חלק מההפקדות עשוי לשמש לצורכי מסחר אחרים, בטוחות או שירותים פיננסיים נוספים.
מה היקף ההחזקות של משקיעים ותיקים יותר שנמצאות בהפסד?
זוהו כארבעה מיליון מטבעות ביטקוין המוחזקים בידי משקיעים לטווח ארוך יותר שנרכשו ברמות מחירים של בין שמונים וחמישה אלף למאה ושמונה עשר אלף דולר.
מקור: Decrypt, 11.11.2026